AI 투자가 미국 경제를 끌어올렸지만, 에너지 가격 급등이 인플레이션을 자극하면서 글로벌 경제는 ‘성장 vs 물가’의 줄다리기 국면에 진입했습니다.
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1. 글로벌 시장 동향
간밤 뉴욕 시장은 빅테크 실적 호조와 유가 하락에 힘입어 위험선호 심리가 개선됐습니다.
– 미국 S&P500: 7,209pt로 사상 첫 7,200선 돌파(+1.0%). 알파벳 클라우드 매출 급증(전년 대비 +63%)이 기술주 랠리를 이끌었습니다.
– 유럽 Stoxx600: 주요 기업 실적 호조에 1.4% 반등. 다만 연초 대비로는 여전히 -3.6% 수준입니다.
– 일본 닛케이225: 엔화 급등(구두개입 효과)과 산업생산 부진으로 -1.1% 하락.
– 코스피: 외국인 매도(-1.68조원)에 밀려 6,598pt로 -1.4% 하락. 건설(-4.1%), 증권(-3.6%) 업종이 특히 약했습니다.
금리: 미국 10년물 국채금리는 유가 하락에 연동해 4.37%로 6bp 하락. 독일도 ECB 동결 후 7bp 내렸습니다. 다만 FOMC에서 매파 반대표 4명이 나온 점은 금리인하 기대를 후퇴시키는 요인입니다.
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2. 오늘의 핵심 이슈
핵심 1: 미국 1분기 GDP +2.0% — AI가 살렸다
미국 1분기 GDP 성장률이 전분기(+0.5%) 대비 큰 폭으로 반등했습니다.
– 민간투자가 +1.48%p 기여하며 성장을 견인. AI 관련 설비투자가 핵심 동력입니다. 3월 근원 자본재수주도 +3.3%로 5년 반 만에 최대치를 기록했습니다.
– 수출 +1.32%p(전분기 -0.35%p), 정부지출 +0.73%p(전분기 -0.99%p)도 동반 개선.
– 애틀랜타 연은 GDPNow는 2분기 성장률을 3.7%로 제시 — 미국 경제의 체력은 여전히 견조합니다.
그러나 근원 PCE 물가가 3.0%→3.2%로 상승, 에너지 물가는 -0.2%에서 +14.4%로 급등했습니다. UBS는 “에너지 가격 상승이 6개월 이상 지속되면 소비 증가세가 상쇄될 수 있다”고 경고했습니다.
핵심 2: ECB·BoE 동결, 일본 구두개입 — 각국 고육지책
– ECB: 정책금리 동결(예금금리 2.00%). 라가르드 총재는 “현재는 1970년대식 스태그플레이션이 아니다”라며 일축했지만, 유로존 1분기 GDP가 +0.1%로 둔화하고 4월 소비자물가는 +3.0%로 올라 시장의 불안은 여전합니다.
– 영란은행(BoE): 정책금리 3.75% 동결(8:1). 에너지 충격의 간접 효과(임금·물가 파급)에 초점을 맞추겠다고 밝혔습니다.
– 일본: 엔화가 달러당 160.72엔까지 약세를 보이자 외환당국이 “마지막 대피 경고”라는 초강도 구두개입을 단행. 엔화는 155.57엔까지 급등(최대 3.3% 강세)했습니다.
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3. 환율 & 원자재
지표 수치 전일 대비 원/달러 1,483.3원 +4.3원(약세) 달러인덱스 98.06 -0.9% 엔/달러 156.59엔 +2.4%(강세) WTI유 $105.07 -1.7% 브렌트유 $114.01 -3.4% 금 $4,617.9 +1.5% 구리 $592.6 +0.8%
– 원/달러: 3영업일 연속 상승해 1,480원대 재진입. 외국인 주식 매도와 위험회피 심리가 겹쳤지만, 뉴욕 NDF에서 0.62% 하락(원화 강세)을 보여 오늘 소폭 되돌림 가능성이 있습니다.
– 유가: UAE의 OPEC 탈퇴 결정에 따른 증산 기대감과 차익 매물로 WTI·브렌트 모두 하락 전환. 그러나 트럼프 행정부가 이란 봉쇄 장기화를 공식화하면서 구조적 공급 부족 우려는 해소되지 않고 있습니다. JP Morgan은 “원유 재고가 6월 위험 단계, 9월 심각 단계에 이를 수 있다”고 경고했습니다.
– 유럽 천연가스(TTF): 45.80유로(-2.3%). 유가 하락에 동반 조정.
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4. 오늘 투자자가 주목할 포인트
1) 미국 ISM 제조업 PMI 발표(오늘)
전월 52.7에서 53.2 전망. AI 수요의 제조업 파급 효과가 확인될지 주목. 예상 상회 시 “성장은 좋지만 금리인하는 멀어진다”는 해석이 나올 수 있습니다.
2) 코스피 반등 여부 — 외국인 수급이 열쇠
어제 외국인 -1.68조원 순매도에 코스피가 6,600선 아래로 밀렸습니다. 뉴욕 반등(S&P500 +1.0%)과 유가 하락(-1.7%)이 오늘 외국인 매도세를 완화시킬 수 있는지가 관건입니다.
3) 에너지·인플레이션 연결고리 점검
근원 PCE 3.2%, 에너지 물가 +14.4%. 한국은행도 하반기 금리인상 가능성이 거론(Societe Generale)되고 있어, 금리 민감 업종(건설·부동산·증권)에 대한 리스크 관리가 필요합니다. 대만 1분기 GDP가 +13.7%로 AI 반도체 수혜가 확인된 만큼, 반도체 vs 내수 업종 간 차별화는 계속될 전망입니다.
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본 브리핑은 국제금융센터(KCIF) 자료를 바탕으로 작성된 정보 제공 목적의 글이며, 투자 권유가 아닙니다.