기업 분석이란 ?
기업을 분석하기 위해서는 상당히 많은 시간이 소요됩니다. 기본적으로 Dart에 공시되고 있는 보고서를 읽어야 합니다.
또한, 해당 기업이 가지고 있는 리스크, 향후 전망 등을 면밀히 검토하며 적정 가치를 선정하는 것으로 마무리 됩니다.
- 기업 발굴, 투자 아이디어 확립
- 기업 분석
- 재무 분석 및 가치 평가 (적정 주가 산정하기)
- 매수 Risk 점검, Exit Plan 점검
- 주식 매수
- 투자 아이디어가 훼손되었는지 지속적인 모니터링
위와 같은 가이드라인을 통해서 투자는 진행되게 됩니다. 기업 분석은 해당 기업을 사기에 적절한지 판단하는 절차로 투자의 성패를 좌우하는 가장 중요한 단계임을 명심해야 합니다.
기업 분석을 위한 투자 아이디어는 어떻게 얻을 수 있는가?
투자 아이디어가 성립됨으로 기업 분석이 시작되기 때문에 평소 투자 아이디어를 여러 방면에서 얻어야 합니다.
투자 아이디어는 총 3가지로 분류되게 됩니다.
- 종목을 발견하게 된 계기
- 해당 종목을 투자해야 하는 아이디어
- 투자 아이디어를 확인하기 위해 파악해야 하는 것들
1) 종목을 발견하게 된 계기
새로운 종목을 발견하게 된 계기는 다양할 수 있습니다. 먼저, 피터 린치 처럼 생활 속에서 종목을 발견할 수 있습니다.
저에게 큰 수익을 안겨준 골프존, 파세코와 같은 기업은 일상 생활에서 투자 아이디어를 얻을 수 있었습니다.
어느 날 갑자기 증가하기 시작한 골프 인구, 캠핑족 등이 바로 이런 예입니다.
투자에 관심이 많다면 증권사 리포트, 뉴스를 통해서도 발견할 수 있습니다. 최근 SNS, 블로그, 유튜브 등 다양한 매체가 활용되면서 여러 주식들에 대한 정보가 늘어나고 있습니다.
처음 보는 종목을 볼 수 있으며, 이러한 종목들 중 옥석을 가릴 수 있다면 큰 수익을 얻을 수 있을 것입니다.
2) 해당 종목을 투자해야 하는 아이디어
위와 같이 생활 속에서 혹은 리포트를 통해서 기업을 발견하게 되면 기업 분석을 시작하기 전에 투자 아이디어를 점검해야 합니다.
일상 생활에서 발견한 종목들은 당연히 나에게 매력적으로 다가오거나 눈에 뛰는 무엇인가 특징이 있었기 때문에 이런 것들이 투자 아이디어가 될 수 있습니다.
골프존을 예로 들어 본다면, 최근 20대부터 50대까지 골프에 대한 관심이 높아지고 있으며 스크린 골프장의 보급화로 인해 취미 활동으로 접근성이 용이해졌고,
코로나 19 시대에 퍼블릭 코스 혹은 해외 골프 여행을 즐기기 어려워 스크린 골프의 수요가 높아졌으며,
신도시 등 새로운 상가 건물이 늘어남에 따라 가맹점이 늘어날 것으로 예측되었으며 이런 것들이 투자 아이디어가 되었습니다.
3) 투자 아이디어를 확인하기 위해 파악해야 하는 것들
마지막으로 이런 투자 아이디어를 검증하기 위해서 투자 아이디어가 정말 경제적으로 또는 사회적으로 적용되고 있는지 점검해야 합니다.
다시 골프존을 예로 들어 보자면, 스크린 골프 산업의 성장성을 확인해야 할 것이며 현재 유입되고 있는 관심이 지속 가능한 것인지 확인해야 했으며 신도시 등 신규 상가 건물에 골프존 가맹점의 매출 구조와 수익성을 분석할 필요가 있었습니다.
위와 같은 세 가지 투자 아이디어를 찾고 검증하는 과정을 통해서 기업 분석이 시작됩니다.
시작이 반이라는 말이 있습니다. 위와 같이 투자 아이디어와 검증할 것들만 잘 정리해둔다면 기업 분석은 반 이상이 마무리 되었습니다.
이제 해당 기업이 무슨 사업을 영위하고 있는지 파악해야 합니다.
Dart를 이용한 기업 분석
Dart는 전자공시 서비스를 제공하는 사이트로 기업 분석에 필수적인 사업 개요와 전반적인 재무 현황에 대해서 검색할 수 있습니다.
전자공시 사이트에서 분석하고 싶은 기업의 이름을 검색하고 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서를 검색합니다.
사업연도가 1년인 상장법인이나 코스닥 등록법인은 그 사업연도 개시일로부터 1년/6개월/3개월 되는 날에 가결선을 하여 재무상태와 경영성과를 요약한 서류를 공개합니다.
사업보고서는 회계사가 기업을 실사하여 감사의견을 첨부해야 하며, 반기 보고서는 회계사의 실사가 아닌 검토만 받게 되며, 분기 보고서는 기업의 자체 발표일 뿐 회계사의 검토 의무는 없습니다.
가치투자를 지향하는 투자자라면 기업 분석에서는 사업 보고서를 활용하며, 이후 투자한 회사를 모니터링 하기 위해서 분기 보고서를 활용합니다.
Dart를 통한 기업분석에서는 다음과 같은 순서로 기업 분석을 진행합니다.
- 지배 구조 분석
- 산업 분석
- 회사가 영위하고 있는 사업 분석
- 재무 분석
놀랍게도 Dart에는 지배구조, 산업에 대한 간단한 소개, 회사가 영위하고 있는 사업에 대한 소개와 매출 구성, 재무가 전부 공개됩니다.
여기에 리포트를 활용하거나, 실제 회사의 IR과 통화하는 등 다양한 활동을 통해 기업 분석을 진행하면 됩니다.
기업 분석의 예시는 추후 공개할 기업 분석 글을 통해서 확인하시면 이해가 되실 겁니다.
기업 분석을 진행하면서 생긴 의문점을 정리하고 조사하자
Dart를 통해 사업의 개요와 재무를 분석하다 보면 의문점등이 생길 것입니다.
기업 분석의 목적은 불확실한 정보나 회사에 대한 상황을 최소화 하고 동업하는 마인드로 투자에 임하는 것입니다.
그렇기 때문에 기업 분석 과정을 진행하면서 생긴 의문점들을 잘 메모해두고 뉴스, 주담통화, 리포트 등을 통해서 의문점을 해소해야 합니다.
이러한 의문점들이 줄어들 수록 회사에 대해 명확히 이해할 수 있는 것이며, 기업 분석의 꽃인 투자 판단을 더욱 명확하게 할 수 있게 됩니다.
정리
기업 분석이란 투자 아이디어를 통해 기업의 사업과 전망 그리고 재무 건정성을 분석하고 투자 여부를 판단하는 과정을 뜻합니다.
생활속에서 혹은 리포트나 매체들을 통해서 투자할 기업을 발굴하고 투자 아이디어를 확립합니다.
Dart 전자 공시를 통해서 기업이 제공하는 사업, 산업, 재무 정보들을 분석하고 의문점이 생기면 조사해서 이를 해소 합니다.
본인이 투자해야 할 기업의 불명확성을 최소화하는 것이 기업 분석의 가장 큰 핵심입니다.
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