배당주를 고르는 조건 5가지
배당주를 고르는 조건 5가지를 확인하기 위해서 제가 배당성장주의 대표 격으로 생각하고 있고 지금까지 투자하고 있는 고려신용정보를 예를 들어 설명하도록 하겠습니다.
고려신용정보는 제가 2019년 7월 4일, 6940원에 최초로 매수하였고 현재 1766일간 보유하고 있는 종목입니다.
현재 지속적으로 매수하여 평단가 8966원에 보유하고 있습니다.
제가 생각하는 5가지의 조건을 모두 부합하는 종목이며 자본 차익과 배당 수익을 모두 안겨줄 종목이기도 합니다.
과거 5년 이상 배당을 지급하였는가 ?
배당이란 기업이 실제로 돈을 벌고 있는 증거입니다. 만약 과거 5년 이상 배당을 지급하였다면, 이 기업은 과거 5년 이상 기업을 아주 잘 운영했다는 뜻이 됩니다.
기업의 사업 모델과 산업을 이해하고 있다는 전제로 기업이 5년 이상 배당을 지급한 경우는 훌륭한 경영진과 우수한 사업이 합쳐진 기업일 가능성이 매우 높습니다.
만약, 기업과 산업을 분석하는 방법을 정확히 모르겠다면 이전에 제가 올린 기업 분석 방법 포스팅과 다른 주식의 분석 리포트를 참고해 주시기 바랍니다.
고려신용정보는 10년 동안 배당금을 지급하였습니다. 이는 고려신용정보가 본업에 충실하였으며 기업경영을 성실하게 수행했다는 증거입니다.
배당을 지급하는 기간에 회사의 재무적인 타격이 없는 선에서 일정한 배당 성향을 유지하였는가 ?
만약 기업이 5년 이상 배당금을 지급하였다면, 이 기업은 주주에게 친화적인 확률이 아주 높습니다.
앞서 설명한 것과 같이 기업 운영의 산물인 이익잉여금을 바탕으로 본업을 성장시키고 이를 통해 다시 이익잉여금을 증가시키는 것이 기업의 선순환구조입니다.
즉, 기업의 매출과 이익은 꾸준히 우상향 하면서 이 중 배당으로 지급하는 배당성향이 일정하게 유지되는 것이 제일 좋은 모습입니다.
고려신용정보는 2023년 매출액은 약 7.9%, 영업이익은 9.0%, 순이익은 11.1% 성장하였으며, 대부분의 해에 성장하였습니다.
즉, 회사는 배당을 지급할 여유가 있었으며 재무적인 타격이 없는 선에서 일정한 배당성향을 유지하였습니다.
2023년 45%, 10년 평균 52% 수준의 배당성향을 유지하였습니다.
배당 성향을 유지하는 중 EPS 혹은 주당배당금이 꾸준하게 상승하였는가 ?
아무리 훌륭한 기업이라도 성장한 이익 잉여금을 주주에게 환원하지 않으면 투자의 매력도가 떨어집니다.
즉, 적절한 배당성향 내에서 주당배당금이 꾸준히 성장하는 기업이 배당주 투자로서 아주 매력적인 기업임을 명심해야 합니다.
마찬가지로 EPS를 통해서 이익의 증가분에 얼마만큼을 배당금으로 지급했는지 비교할 수 있습니다.
EPS는 가격대비 이익의 비율을 뜻하며 EPS가 증가했다는 뜻은 자사주를 매입하여 소각하여 상승한 경우를 제외하면, 대부분 이익의 상승을 의미하게 됩니다.
즉, EPS와 주당배당금의 성장이 동반되어야 배당주로서 팔방미인의 모습을 갖추게 되는 것입니다.
고려신용정보의 경우는 본업과 관계없는 휴대폰 대리점 사업 철수 및 골프단 해체 등으로 비용이 통제되기 시작한 2014년부터 DPS가 75원에서 2023년 380원으로 매해 이익성장 (EPS성장)에 비례하여 증가하였습니다.
단 한해도 거르지 않고 10년 이상 배당이 성장하였으며 10년 동안 7.6배 (760%)의 배당성장이 이루어졌습니다.
해당 기업의 비지니스 모델이 안정적이고 경제적 해자를 갖고 있는가?
위에 3가지 조건의 특징을 파악하셨습니까? 위에 3가지 지표는 모두 과거의 지표들입니다.
즉, “과거에 이만큼 잘해왔다. 그렇기 때문에 미래에도 잘할 수 있을 것 같다.”라는 막연한 정보일 뿐입니다. 우리가 주식 투자 여정에서 장기 투자로 배당주를 가져갈 경우, 지속 가능성과안전성을 확보해야 합니다.
이처럼 정량적으로 측정할 수 없는 것들은 정성적으로 확인해야 하며 기업분석과 기업이 영위하고 있는 사업을 반드시 이해해야 합니다.
특히, 기업이 가지고 있는 강점과 경제적 해자가 있을 경우 과거에 훌륭하게 수행한 선순환구조의 사업 성장을 미래에도 수행할 가능성이 높아집니다.
그렇기 때문에 반드시 기업의 비즈니스 모델과 경제적 해자를 갖추었는지 확인해야 합니다.
고려신용정보는 꾸준히 성장하고 있는 시장점유율, 채권추심업 자체의 높은 시장 진입 장벽 등 사업성이 안정적이고 충분히 경제적 해자를 갖추었다고 판단할 수 있었습니다.
이를 통해 고려신용정보가 앞으로도 높은 성장과 배당을 줄 것을 확신할 수 있었습니다.
경제적 해자가 무엇인지 궁금하다면 아래 경제적 해자란 무엇인가? 포스팅을 참고해주시기 바랍니다.
시중금리보다 높은 배당률을 보이는가?
적절한 배당성향을 갖고 있고 매년 배당이 성장하고 이익도 성장하지만 인플레이션으로 화폐가치가 하락하고 구매력이 감소하는 속도보다 느리면 아무 소용이 없습니다.
가장 훌륭한 배당률은 인플레이션에 최소 2배 이상의 배당수익률을 제공하는 기업입니다. 하지만 요즘 같은 고금리 시대에서는 이러한 종목을 찾는 것이 많이 어려울 것입니다.
고려신용정보의 경우에는 최초 매수가격인 6940원 기준과 현재 평단가 8966원 기준으로 2023년 배당금 380원의 배당수익률을 계산해 보도록 하겠습니다.
최초 매수가 기준 5.5%, 평단가 기준 4.3%로 현재 한국 기준금리 3.5%보다 높은 수준으로 배당금을 지급하고 있습니다.
앞으로 배당성장이 지속되고 금리가 인하된다면, 인플레이션의 2배 이상의 배당을 지급하는 종목으로 성장할 수 있을 것입니다.
배당주 고려신용정보 투자 결과, 자본수익과 배당수익의 합
그렇다면 제가 1766일간 보유한 고려신용정보는 얼마만큼의 투자 성과를 만들었을지 확인해 보았습니다.
아직 매도를 하지 않았지만 미실현손익은 약 169만 원으로 수익 실현 시, 21.12%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 또한 배당금을 포함할 경우, 총수익은 300만 원이 되며 38.24%의 수익률을 얻을 수 있게 됩니다.
저에게 있어 짧은 기간이지만, 고려신용정보가 선사해 준 자본차익과 배당수익 그리고 배당금의 증가는 배당주 투자의 성공이라는 확신을 준 종목이며 더 나아가, 경제적 자유를 이루게 해 줄 수 있는 방법 중 하나라는 사실을 깨닫게 되었습니다.
배당주 투자 결론
만약 주식 투자를 하고 있거나 할 계획이고 장기적인 투자를 지향하며 인플레이션을 이기는 투자를 하고 싶고 안정적인 현금흐름을 창출하는 것이 목적이라면 반드시 위에 5가지 조건을 기억하고 성장하는 배당주 투자를 수행하시기 바랍니다.
20년 후, 배당주와 동행할 경우 상상하지 못할 수익과 배당 소득을 통해 경제적 자유를 이루어 낸 자신을 만나게 될 것입니다.